La macchina è composta da un tabulatore a martelletti, da un nastro, un carrello, un rullo, una vela dell'interlinea, una barra spaziatrice e una tastiera. Il modello M40 è una versione aggiornata del modello M20, prodotto nel 1920, dopo la conclusione della produzione della M1, la prima macchina da scrivere italiana, presentata da Olivetti all'esposizione di Torino del 1911. mentre la M20 aveva 42 tasti, questo modello ne presenta dieci in più